|
Финансовые инструменты — различные формы финансовых обязательств (для краткосрочного или долгосрочного инвестирования), торговля которыми осуществляется на финансовом рынке. Финансовые инструменты включают: денежные средства и ценные бумаги.
Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право владельцу на получение в будущем денежной прибыли. Различают следующие виды ценных бумаг;
♦ ценные бумаги с фиксированным доходом — облигации, депозитные сертификаты, векселя;
♦ ценные бумаги с нефиксированным доходом — акции акционерных обществ, сертификаты акций и пр.;
♦ смешанные формы — опционы, фьючерсы и пр.
Ценные бумаги — денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права и право на получение денежных сумм, доходов.
К денежным ценным бумагам относят облигации, векселя, денежные чеки. К товарным ценным бумагам, закрепляющим вещественные права обладателей, права собственности, относятся коносаменты (товарные накладные), складские свидетельства. Особое место среди ценных бумаг занимают акции, которые предоставляют как денежные, так и имущественные права. Ценные бумаги могут быть объектом купли-продажи.
Изучение ценных бумаг (security analysis) — это применение всестороннего исследования факторов, относящихся к ценным бумагам, включая величины роста продаж и доходов, относительный анализ финансовых отчетов и оценку тенденций, оказывающих воздействие на ценные бумаги.
Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
♦ закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удовлетворению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;
♦ размещается выпусками;
♦ имеет равные объемы, и сроки осуществления прав внутри
одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Основными эмиссионными ценными бумагами являются акции и облигации.
Акция — ценная бумага, удостоверяющая вложение капитала в акционерное общество и гарантирующая получение части его прибыли в виде дивиденда.
Имеются акции:
«безголосая», не дающая права голоса на общих собраниях акционеров;
«одноголосая», дающая владельцу право одного голоса на "ищем собрании акционеров;
♦ обычные;
♦ первого выпуска, дающие право голоса на общих собрания акционеров и участие в управлении акционерным обществом, также право на получение дивидендов, но и без гарантий их
Акции обычные — это основная форма акций, большая часть акций выпускается в виде акций обычных или первого выпуска. Акции могут существовать не только в виде особого документного и в форме записи на счетах, последняя форма во многом
предпочтительнее. В этом случае акционеру достаточно выдать сертификат, удостоверяющий изготовление сертификатов, что намного дешевле, и самое главное — их производство не требует лицензии, они могут быть напечатаны на любом полиграфическом предприятии. Акции могут быть: именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные.
Акция обыкновенная (простая, голосующая) — акция, дающая право на один голос на собрании акционеров и на получение дивиденда после выплат держателям привилегированных акций. Различают следующие виды обыкновенных акций: прямые, ограниченные, многоголосые (плюральная), дающие акционеру право на несколько голосов на общем собрании акционеров.
Акция привилегированная (преференциальная) — акция, владелец которой может присутствовать на собрании акционеров, но не обладает правом голоса. При этом обеспечивается первоочередное получение дивиденда по фиксированной (обусловленной) ставке по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Различают следующие виды привилегированных акций: прямые, конвертируемые, возвратные (отзывные), с плавающим" курсом.
С точки зрения высокой инвестиционной ценности для инвесторов различаются активные акции и акции роста.
Активные акции — акции, которыми часто торгуют на рынке ценных бумаг и которые обладают значительным диапазоном колебаний курса. Такие акции имеют достаточно широкий рынок, высоколиквидны, операции совершаются, как правило, по рыночному курсу.
Акции роста — акции растущих компаний, для которых характерен высокий (выше среднего) темп роста за несколько лет. Простое повышение цен не делает акции акциями роста. Повышение цены должно базироваться на постоянных факторах — более высокой норме прибыли, растущей стоимости активов, растущая выручке, растущем оборотном капитале. Акциям растущих компаний присущ высокий уровень дохода на инвестированный капитал, как за ряд прошедших лет, так и на ряд лет вперед.
Акции казначейские — разрешенные к выпуску, но не выну щенные акции, которые были выкуплены компанией.
Акции с нарицательной стоимостью — акции, на лицевой его роде которых указана их стоимость, называемая нарицательное или лицевой стоимостью.
Акции без номинальной стоимости — акции, по которым в Акции «с правом» — акции, купленные с момента объявления о продаже прав и до момента «экс-права», дают владельцу право, т.е. привилегию, покупать дополнительные акции у данной компании.
Акции блу чипе (голубые корешки) — акции хорошо известных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды и продемонстрировавших относительный иммунитет к плохой конъюнктуре.
Акции трудового коллектива могут выпускать государственные предприятия и объединения, арендные, коллективные предприятия, предприятия, принадлежащие общественным организациям. Держателями категории акций трудового коллектива могут быть только работники данного коллектива.
Акции предприятий и организаций выпускаются предприятиями и объединениями, арендными коллективами, предприятиями, принадлежащими общественным организациям, а также коммерческими банками, хозяйственными обществами и товариществами, хозяйственными ассоциациями. Они распространяются среди других предприятий и организаций, добровольных обществ, пинков.
Акции акционерных обществ распространяются путем открытой подписки на них либо в порядке распределения всех акций между учреждениями.
В случаях когда одна и та же акция (кроме акций трудового коллектива) принадлежит нескольким лицам, все они признают одним держателем акций и могут осуществлять свои права чеpез одного из них или через общество представителя. Акции должны содержать следующие реквизиты:
♦ фирменное наименование предприятия (организации), выпустившего акции;
♦ его местонахождение;
♦ наименование ценной бумаги;
♦ ее порядковый номер;
♦ дату выпуска;
♦ категорию;
♦ номинальную стоимость;
♦ имя держателя (для именной акции);
♦ размер уставного фонда и количество выпускаемых акций и акционерного общества на день выпуска акции);
♦ срок выплаты дивидендов;
♦ подпись руководителя предприятия или организации (председателя правления акционерного общества) или другого уполномоченного лица.
Выпуск акций акционерного общества осуществляется в размере, определяемом предприятием и его трудовым коллективом. Дополнительный выпуск акций акционерным обществом возможен в том случае, когда все ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной.
Предприятия, организации, учреждения приобретают акции предприятий и акционерных обществ после уплаты установленных законодательством налогов и других платежей в бюджет за счет средств, поступающих в распоряжение трудовых коллективов.
В начале 90-х гг. некоторые коммерческие банки начали вы пуск векселей.
Бланки государственных ценных бумаг могут изготовляться только на предприятиях государственного производственного объединения «Госзнак».
Некоторые предприятия еще до выхода постановления правительства РФ «Об упорядочении производства бланков ценных бумаг в Российской Федерации» от 3 июня 1992 г. получили различные разрешения на их производство. Им было предложено подан. заявку на получение установленной лицензии. До 1 января 1993 г. соответствующая комиссия рассматривала эти заявки, и до этого срока предприятия могли продолжать свою деятельность на ос не все ранее выданных разрешений. Однако с 1 января 1993 г. Ни ранее выданные разрешения потеряли силу.
Заменителями ценных бумаг при бездокументарном выпуск являются сертификаты.
sitelink://N534// | 
Карта сайта
БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЕ