|
Опцион — это право (но не обязанность) покупать или продать определенные биржевые товары, валюту или ценные бумаги (например, на фондовой бирже) в заранее установленном (фиксиронанном) объеме по твердой цене в течение определенного срока.
Слово «опцион» на русский язык переводится как «выбор», что и обозначает его суть: предоставление одной из сторон сделки и рана выбора исполнить контракт или отказаться от исполнения. 1вый нобелевский лауреат, экономист Поль Самуэльсон заметил:
И мире, каков он есть, даже маленькие дети, подрастая, узнают, что на вопрос «какой из двух» нельзя отвечать «оба»1.
Для того чтобы сделать разумный выбор, т.е. получить выгоду, нужно правильно оценить возможный курс предмета опциона в о уду тем. Такую выгоду предоставляет разница между реальной меной и установленной прежде ценой опциона.
Опционы входят в семью производных финансовых инструментов (деривативных продуктов). Термин «дериватив» происходит от англ. derivative — производный. В данном случае производной является цена этих инструментов, так как зависит она от цены актива, на базе которого создан данный дериватив. Например, могут быть деривативы на акции, нефть и практически на все остальные фондовые и валютные активы. Во всех случаях цена данного производного контракта будет зависеть от цены на оговоренный в контракте актив (опциона на золото — от цены золота, опциона на алюминий — от цены на алюминий, опциона на нефть — от цены на нефть и т.д.).
Каждый опцион определяется несколькими характеристиками:
♦ страйк (strike, exeartion price) — цена исполнения, по которой покупатель получает право купить (или продать) данный продукт;
♦ дата исполнения — день истечения срока опциона;
♦ премия (premium) — цена покупки (или продажи) опциона;
♦ база (базовый/базисный актив) — финансовый инструмент, на который выпускается опцион.
С точки зрения сроков исполнения опционы подразделяют на
два типа:
а) американский опцион (опцион по-американски) — действует на протяжении установленного для него срока, включая и дату истечения этого срока, т.е. может быть исполнен в любое время до истечения срока его действия;
б) европейский опцион (опцион по-европейски) — его условия могут быть выполнены только в день вступления его в силу (к отличие от американского опциона, который может быть исполнен в любой рабочий день биржи вплоть до дня, иногда включительно, в который действие опциона прекращается. Европейские опционы дешевле аналогичных американских.
Опцион на акции (stock option) — право на покупку партии акций (обычно от 100 единиц). Покупаются не сами акции, а только право на их приобретение по фиксированной цене в течение указанного в контракте срока.
Опционный контракт на покупку или продажу установленного количества конкретных финансовых инструментов в определенный 4С1П. и по заранее установленной цене есть процентный опцион.
Опционы могут быть серийными, т.е. одинаковой категории, (имеющими одну и ту же цену использования и срок истечения. Особое значение имеет валютный опцион. По существу, это по выбора альтернативных валютных условий контракта. Baлютный опцион оговаривается в договорах и предоставляется соответвующей стороне в определенный срок или при наступление определенных обстоятельств, что создает возможности для ютного арбитража.
Малютный опцион вытекает из специфических валютных усни сделки, связанных с формой, способами и местом платежа, подготовке контрактов формулирование условий опционачется одной из необходимых практических задач, так как докаст возможность платежей на любую из дат оговоренного срока ц ниже отказа от платежа, что связано с существенными выгодами или потерями.
Изделяется акционерный опцион, означающий право купить (Нити данной компании по льготной цене. По сути это средство (Премия высшего руководства за труд высшей администрации к заработной плате, возможность купить определен количество акций компании, часто по цене ниже рыночной.
Важно помнить основные правила купли и продажи:
1) покупая опцион колл, вы играете на повышение;
2) покупая опцион пут, вы играете на понижение;
3) продавая опцион колл, вы играете на понижение;
4) продавая опцион пут, вы играете на повышение. Опцион колл, который ради получения прибыли хеджирован
опционом пут на тот же самый товар, определяется как «двойной опцион» (dual option). В тех случаях, когда опцион колл имеет близкий срок исполнения, а опцион «пут» — более продолжительным срок исполнения, термин «двойной опцион» является синонимом термина «стеллаж» (straddle).
sitelink://N393// | 
Карта сайта
БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЕ