|
Сертификат эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.
Сертификат — свидетельство на акцию (stock certificate) письменное свидетельство собственности на акции компании указывающее количество акций, зарегистрированных на имя дельца, корпорацию, эмитировавшую акции, а также то, имеет пи акция номинал или нет. Инвестиционный сертификат (investment certificate) — выи щенный какой-либо ассоциацией сертификат, который представь собой сумму денег, вложенных в ассоциацию инвестором. Такие сертификаты не дают прав акционеров, а также права голоса.
Золотой сертификат (gold certificate) — всякое законное средство платежа, базирующееся на золоте и обращаемое по требованию в золото. Большинство валют мира в настоящее время обеспечены золотом, а также всеми доходами и возможными заимствованиями страны.
Облигация (bond) — обязательство, гарантия, ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Облигации обычно выпускаются государством, местными .органами власти, компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой. Они отличаются от простых векселей и других долговых обязательств тем, что печатаются на специальном бланке и скрепляются печатью. Кроме того, банк удостоверение, что эмиссия облигации была санкционирована советом директоров корпорации или иным управляющим органом. Облигации (Корпораций, как правило, обеспечиваются залогом какого-либо определенного имущества корпорации)
Облигация — это также финансовый инструмент, служащий Свидетельством долга, как правило, обеспеченного закладной.
Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе.
Облигации классифицируются следующим образом:
♦ именные;
♦ на предъявителя;
♦ с фиксированными процентными ставками (процентные);
♦ беспроцентные (целевые);
♦ свободно обращающиеся;
♦ с ограниченным кругом обращения;
♦ с правом досрочного погашения;
♦ краткосрочные;
♦ долгосрочные;
♦ бессрочные, или «вечные» (рентные облигации);
♦ обеспеченные;
♦ необеспеченные;
♦ промежуточные.
Существует множество видов облигаций, различающихся условием и выпуска и другими атрибутами:
♦ сериальные, условия выпуска которых предусматривают регулярную выплату части долга;
♦ закладные, обеспеченные физическими активами или ценными бумагами эмитента;
♦ беззакладные, не обеспеченные какими-либо материальными активами;
♦ отзывные — облигации, которые эмитент может досрочно отозвать (погасить) по цене, большей лицевой стоимости облигации;
♦ с отложенным фондом — облигации эмитента, у которого создается специальный фонд (из определенного процента прибыли) для постепенного погашения облигаций;
♦ расширяемые и сужаемые — облигации, у которых возможно изменение сроков задолженности;
♦ конвертируемые, дающие право их обмена на доходные облигации или акции эмитента;
♦ накопительные (аккумуляционные), продаваемые с дисконтом (если такую облигацию сохранить до погашения, то процентный доход по ней будет представлять собой разницу между номинальной стоимостью и ценой приобретения; в случае ее продажи до погашения процент по ней является разницей между ценами продажи и покупки);
♦ урегулирования, выпускаемые с целью корректирования структуры основного капитала компании.
Облигации всех видов, как правило, оплачиваются в рублях, в случаях, предусмотренных особыми условиями выпуска или уставом акционерного общества,— в иностранной валюте. Однако независимо от вида валюты, которой проведена оплата облигации, ее стоимость выражается в рублях.
Предприятия приобретают облигации всех видов за счёт средств, поступающих в распоряжение их трудовых коллективной, а граждане — за счет личных средств. Условия выпуска и распри устранения облигаций предприятий определяются законодательством и уставом предприятия.
Облигации предприятий должны иметь следующие реквизит
♦ наименование предприятия (организации) и его место
хождение;
♦ номинальную стоимость облигации;
♦ имя держателя (для именных облигаций);
♦ срок погашения;
♦ уровень и сроки выплачиваемого процента (для процента облигаций);
♦ подпись руководителя предприятия или организации (председателя правления акционерного общества) или другого уполномоченного на это лица.
Обязательным для целевых облигаций является указание товара (услуги), под который они выпускаются.
Выплата процентов по облигациям предприятия производитель ежегодно.
Кроме перечисленных, на рынке ценных бумаг фигурируют действующие ценные бумаги:
♦ золотой сертификат — государственная ценная бумага, обеспеченная золотом пробы 0,9999;
♦ депозитный сертификат — письменное свидетельство кредитного учреждения (банка) о депонировании денежных средств
удостоверением права владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему;
♦ вексель — письменное долговое обязательство об уплате долга и оговоренный срок.
Производные (вспомогательные) финансовые инструменты
Это документы оформления сделки на продажу-покупку ос-Конных финансовых инструментов при определенных условиях к ним относят финансовые фьючерсы, опционы, варранты и др.
Финансовый фьючерс (фьючерсный контракт) – соглашение (твёрдое обязательство) о продаже и покупке финансовых инструментов в будущем с указанием в контракте даты покупки и установленной в момент заключения соглашения цены.
Опцион — ценная бумага в форме контракта на право в течение оговоренного срока купить или продать акции по фиксированной цене.
Варрант — ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определимого срока или бессрочно.
Осповные показатели, характеризующие стоимостную ценность бумаг, включают:
♦ дивиденд;
♦ проценты по ценной бумаге;
♦ доходность ценной бумаги;
♦ номинальную стоимость акции;
♦ курс ценных бумаг;
♦ котировку.
Дивиденд — часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в виде определенной доли от стоимости акций или в сумме, приходящейся на одну акцию. Дивиденд варьируется в зависимости от массы прибыли, пропорции, ее сберегаемой и потребляемой долями, инвестиционной политики корпорации (акционерного общества) и других факторов. Дивиденд может быть следующих видов. Кумулятивный (cumulative dividend) — дивиденд, выплачиваемый на кумулятивные привилегированные акции. Выплаты производятся в соответствии с условиями выпуска через установленные промежутки времени и раньше распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций.
Аккумулированный (accumulated dividend) — дивиденд, не выплаченный в положенный срок. Предполагается, что он будет выплачен позднее, однако он превращается в обязательство предприятия до момента платежа.
Накопленный (acerued dividend) — обычный регулярный дивиденд, который рассматривается как существующий, однако еще не объявленный и не выплаченный по законным образом выпущенным ценным бумагам или иным инструментам, подтверждающим участие в собственности созданного в соответствии с законом предприятия или финансового института.
Отсроченный (deferred dividend) — дивиденд на акции (обыкновенные или привилегированные), который не выплачивается до тех пор, пока не произойдет какое-либо событие.
Пропущенный (passed dividend) — а) регулярный или запланированный дивиденд, который не был выплачен; б) дивиденд, установленный по обыкновенным акциям, который совет директоров не объявил к выплате; в) пропущенный дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям (он накапливается до выплаты, и все задолженности по подобным дивидендам должны быть выплачены до выплат дивидендов по обыкновенным акциям).
В форме ценных бумаг (stock dividend) — часть чистых доходов корпорации, выплаченная (в порядке доли от находившихся во владении акционеров соответствующих долей обозначенного акционерного капитала данной корпорации) зарегистрированным акционерам корпорации. Она выплачивается чаще в виде ценных бумаг, а не наличными, и это могут быть дополнительные акции компании-эмитента или акции другой компании, принадлежащие данной корпорации Фиксированный (fixed return dividend) — дивиденд, который не увеличивается и не уменьшается с течением времени (например, дивиденд по привилегированным акциям). Подписной (scrip dividend) — вид дивиденда, выданного корпорацией владельцам ее акций, дающий право владельцу или держателю получать от этой корпорации наличные, акции или незначительную долю в акционерном капитале, либо одно, либо несколько изделий из числа произведенных товаров по предъявлении или в определенный день в будущем.
Специальный (special dividend) — синоним термина «дополненый дивиденд» (extra dividend).
Участия (participating dividend) — дивиденд, выплаченный владельцам привилегированных акций в дополнение к минимальному дивиденду по этим акциям, когда контракт позволяет подобное распределение доходов.
Не облагаемый налогом (nontaxable dividend) — деньги, выплаченные владельцам акций и обозначенные как возврат капитала. Благодаря тому, что они не облагаются налогом при распределении, стоимостная основа акционерного капитала должна быть прекращена на величину полученной суммы.
«Дутые» (phony dividends) — в отличие от оплаты дивидендов и походов, полученных от функционирования акционерного общества, дивиденды, которые выплачиваются немедленно из сум-денег, поступавших от публичной покупки этих акций. Эта деятельность является незаконной.
Проценты по ценной бумаге, будучи одним из основных показателей, характеризующих стоимостную ценность ценных бумаг,
следующие особенности.
Ставка процента (interest rate) — выраженное в процентах относительно и не процентного дохода за один год к сумме основного долга.
и, при расчете, которого принимают во внимание число дней, до погашения, и считают год равным 360 дням.
Проценты по облигациям (bond interest) — проценты по облигаций часто по условиям облигационного займа выплачиваемые .1 in и год. Если облигация является именной, то выплата пропои производится при предъявлении удостоверения личности, и облигация предъявительская, то проценты выплачиваются предъявлении купона.
Процент накопленный (accrued interest — AI) — аккумулированный с момента последнего процентного платежа процент по облигации. Покупатель облигации оплачивает ее рыночную стоимость и накопленный процент. Исключениями являются облигации, по ко
торым не выполняются обязательства, и доходные облигации.
Процент нарастающий (add-on interest) — метод калькуляции процентных платежей, при котором расходы на уплату процентов рассчитываются на основе выраженной в процентах доли основного долга. Для определения общей суммы, которую должен выплатить заемщик, расходы на уплату процентов добавляются к сумме основного долга.
Процент сложный (compounded interest — ,CI) — процент, получаемый в результате периодического прибавления простого процента к основной сумме, которая соответственно возрастает и служит базой для калькуляции последующего процента.
«Процентные фьючерсы» — отчуждаемый (обращающийся) контракт о принятии или производстве поставки ценных бумаг с фиксированным доходом в определенное время и на условиях, установленных регулируемым федеральным законодательством рынком, на котором ведется торговля такими фьючерсами.
Процентный опцион (interest rate option) — опционный контракт на покупку или продажу установленного количества конкретных финансовых инструментов в определенный день и по заранее установленной цене.
Процентный своп (interes rate swap) — обмен двумя финансовыми активами (кредитными обязательствами), текущая стоимость которых одинакова, а условия поступлений (платежей) разные.
Процентный риск (interest rate risk) — а) риск того, что рыночные процентные ставки поднимутся выше текущих ставок по финансовым инструментам с фиксированной ставкой процента, б) риск того, что рыночная стоимость долгосрочных ценных бумш с фиксированной процентной ставкой бумаг будет падать, если ры ночные процентные ставки начнут расти. Если в этих условиях инвестор попытается досрочно избавиться от ценных бумах такого типа, то он может столкнуться и с риском капитальных потерь.
Неопределенность процентных ставок (interest rate uncertainty) означает, что рыночная стоимость ценных бумаг может меняться и зависимости от изменения рыночных процентных ставок.
Процент, подлежащий получению от инвестиций (interest receiv abie on investment),— величина процентного дохода, который должен быть получен от инвестиций. Термин применяется исключительно в отношении «купленного» процентного доходи «Купленные» проценты должны отражаться на отдельном счете Процентный варрант (interest warrant) — чек на сумму процент-IIих платежей по векселям, долговым обязательствам фирмы.
sitelink://S484// | 
Карта сайта
БИЗНЕС ПЛАНИРОВАНИЕ